大股东减持对上市公司来说要慎之又慎，一不留神河源股票配资，就会影响股市的波动。

上月27日刚刚辞职的华润啤酒(00291.HK)董事会主席兼执行董事侯孝海曾于今年5月起经过两次减持共套现2611.85万港元，减持期间华润啤酒股价短期承压，5月14日单日跌幅达4.63%，反映投资者对核心高管大幅减持的敏感反应。

7月21日，据公告显示，口子窖创始人之一的刘安省握有口子窖6347万股，占总股本10.58%，位列第二大股东。刘安省拟减持公司1000万股股份，套现金额约3亿元。

股市影响有多大，还未实施，无法预测，但影响一定会有的。截至7月25日收盘，口子窖股价报33.91元，较前一交易日下跌0.73%。当日成交量为54102手，成交金额达1.84亿元。当日，口子窖主力资金净流出1187.39万元，占流通市值的0.06%。

再套3亿，先后套现超10亿元。

资料显示，1953年出生的刘安省曾任安徽口子集团董事长、总经理，见证了口子窖从老国企到上市公司的蜕变。2020年5月，刘安省卸任监事会主席，彻底退出口子窖董监高序列。

口子窖登陆资本市场后，刘安省在担任监事会主席期间两度公开减持：2019年3月与2020年1月合计套现5.3亿元；加上2024年9月套现2.2亿元，已累计套现7.4亿元。

如果再减持1000万股，刘安省将一次性回笼约3.4亿元，累计减持金额将突破10.8亿元。

业界认为，此次拟减持1000万股(占总股本1.67%)，按当前股价估算可套现约3.37亿元。结合其2019-2020年减持套现5.3亿元、2024年9月套现2.16亿元的纪录，累计套现规模将突破10亿元。大股东高频次、大规模减持易被市场解读为对公司长期价值缺乏信心。

与此同时，还将影响品牌和营销稳步健康开展。数据显示，口子窖营收长期徘徊50亿梯队，2024年口子窖营收60.15亿元同比增0.89%，净利润16.55亿元同比降3.83%。2025年口子窖一季度营收18.1亿元，同比仅增2.42%；归母净利6.1亿元，同比微涨3.59%，但远低于头部酒企。

与徽酒老大古井贡酒2024年财报营收235.78亿元，净利润55.17亿元相比，差距扩大至175亿元，省内份额遭全国性名酒侵蚀。股东减持凸显其全国化战略受阻、高端化突围更加艰难。

刘安省减持，极大可能与2023年限制性股票激励计划未达标有关。减持是股东的权利，无人能阻挡，但此次减持，大有“大难来临各自飞”的味道。

百亿口子，前途依然艰辛迷茫。

刘安省的“减持”，加大了口子窖的稳盘难度，

同日口子窖还公告，因2023年限制性股票激励计划第二个解锁期业绩未达标，将回购注销188.05万股限制性股票。

《中酒之声》获悉，2023年3月，口子窖发布限制性股票激励计划(草案)，制定了业绩考核目标：以2022年的营收、净利润为基数，2023年至2025年，两项数据增长率不低于15%、30%、50%。

图片如今，从营收角度看，2022年，口子窖营收51.35亿元。2023年至2025年，口子窖的数据目标分别约为59.05亿元、66.76亿元、77.03亿元。对比实际情况，2023年至2024年，口子窖的营收数据分别为59.62亿元、60.15亿元。

很显眼，2024年度，口子窖未达到业绩考核目标。2025年4月，口子窖终止实施激励计划。按照规定，业绩未达标，将回购注销188.05万股限制性股票。

曾几何时，安徽白酒雄霸一方，孕育了古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖、金种子酒这四大上市酒企，口子窖排名第二。2022 年迎驾贡酒以3.7亿元营收优势超越口子窖，口子窖痛失“徽酒老二”江湖地位。2024年迎驾贡酒营收73.44亿元，净利润25.89亿元，与口子窖的相差13亿元。

经销商张先生表示，创始股东持续套现不但会影响股市的波动，对经销商来说也有不小的影响，毕竟大股东套现表明对品牌和未来发展信心不足。

口子“危机”，该如何才能“化解”。

当前口子窖库存周转天数达1314天，远高于行业健康水平。

2024年，口子窖制定了未来3年发展目标，包括实现销量翻番，尽快达成“百亿口子”目标；将兼系列打造成战略大单品，中高端产品占比大幅提升；成为“中国兼香高端白酒第一品牌”。

大股东减持信号可能加剧经销商对库存贬值的担忧，导致渠道进货意愿进一步收缩，形成"去库存难→现金流压力→营销投入受限"的恶性循环。

随着行业分化加剧，口子窖需加速高端产品差异化创新或引入战略投资者激活治理结构，否则股东减持引发的信任危机恐持续拖累营销体系效能。

图片业界认为，虽然本次公告选择非交易日发布，并通过大宗交易进行，可缓冲短期股价波动，但刻意规避风险的安排反而加深投资者对股东"高位离场"的猜疑。

创始股东持续套现行为，可能削弱消费者对品牌稳定性的认知。尤其口子窖正发力500元以上次高端市场，高端产品依赖品牌溢价，股东动向可能间接影响消费者购买决策。

未来，口子窖持续推进渠道改革，稳步推进“大商制”向“1+N”小商化和“平台化运营”转变，加强经销商与终端控制，加速实施“小商制+直营”渠道销售模式，只有这样才能化解刘安省多次减持对口子窖带来的诸多危机。

化解危机和稳步改革的结果是促进口子窖的健康发展和百亿计划河源股票配资，但第一大股东徐进与第二大股东刘安省依然是最大受益者。